¿Qué es private equity?

En este artículo le estaremos hablando acerca de Qué es private equity, así que le invitamos a continuar para que conozca más

El Private Equity se refiere a las instituciones que invierten en otras empresas privadas con un alto potencial de crecimiento a cambio de controlar un porcentaje de la empresa o de sus acciones.

Probablemente has escuchado el término private equity o capital privadobastante en los últimos años. Pero no es exactamente una idea nueva. De hecho, las inversiones en capital privado como las conocemos hoy en día se remontan a la década de 1940.

Pero no fue hasta los años 80 y 90 que la industria comenzó a ver un auge gracias, en parte, a la disponibilidad de crédito (incluido el crédito privado) así como a la deuda con altos rendimientos. Pero puede que haya algunas cosas que no entiendas del sector. Sigue leyendo para saber más sobre el private equity, incluyendo cómo genera valor y algunas de sus estrategias clave.

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¿Qué es private equity?

El private equity es la propiedad o la participación en una entidad que no cotiza en bolsa ni se negocia públicamente.Como fuente de capital de inversión, el capital privado proviene en realidad de personas y empresas de alto patrimonio neto que compran acciones de empresas privadas o adquieren el control de empresas públicas con planes de privatizarlas, para finalmente retirarlas de la lista de las bolsas de valores públicas.

La mayor parte de la industria del capital privado está integrada por grandes inversores institucionales, como los fondos de pensiones, y grandes empresas de capital privado financiadas por un grupo de inversores acreditados.

Dado que la base de la inversión en capital privado es una inversión directa en una empresa (a menudo para obtener un nivel significativo de influencia en las operaciones de la empresa) se requiere un gran desembolso de capital, por lo que la industria está dominada por fondos muy grandes con mucho dinero.

La cantidad mínima de capital requerida para los inversores puede variar según la empresa y el fondo. Algunos fondos tienen un requisito de inversión mínima de 250,000 dólares, mientras que otros pueden requerir millones de dólares.

La motivación subyacente de esos compromisos es, por supuesto, la búsqueda de un rendimiento positivo de la inversión (ROI Return On Investment).

¿Cómo se maneja el sector del private equity?

El capital privado ha atraído con éxito a los mejores y más brillantes profesionales de la América corporativa, incluyendo a los más destacados de las empresas de Fortune 500 y a las firmas de consultoría de estrategia y gestión de élite.

Los profesionales de mayor rendimiento de los bufetes de contabilidad y de abogados también pueden ser motivo de contratación, ya que los conocimientos contables y jurídicos son requeridos como apoyo a las transacciones en el momento de realizar un trato y esto se traduce en una labor de asesoramiento para la gestión de una empresa de cartera.

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La estructura de honorarios de las empresas de capital privado varía, pero normalmente consiste en un honorario de gestión y un honorario de ejecución, en algunos casos un honorario anual de gestión del 2% de los activos gestionados y del 20% de los beneficios brutos en el momento de la venta de la empresa. La forma de incentivar a las empresas puede variar considerablemente.

Dado que una empresa de private equity con 1,000 millones de dólares de activos bajo gestión (AUM o Assets Under Management) puede no tener más de dos docenas de profesionales de la inversión, y que el 20% de los beneficios brutos puede generar decenas de millones de dólares en honorarios para la empresa, es fácil ver por qué el sector del capital privado ha atraído a los mejores talentos.

En el nivel del mercado medio (de 50 millones a 500 millones de dólares en valor del negocio) los asociados pueden ganar en salarios y bonificaciones de seis cifras, los vicepresidentes pueden ganar aproximadamente medio millón de dólares. Los directores, por otro lado, pueden ganar más de un millón de dólares en compensación (realizada y no realizada) por año.

Tipos de empresas de capital privado

El espectro de preferencias de inversión se extiende a través de miles de empresas de capital privado que existen. Algunas son solo financistas estrictos o inversores pasivos que dependen totalmente de la gestión para hacer crecer la empresa y proporcionar a los propietarios rendimientos adecuados.

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Dado que los vendedores suelen considerar que se trata de un enfoque mercantilizado, otras empresas de capital privado se ven a sí mismas como inversores activos. Es decir, prestan apoyo operacional a la administración para ayudar a construir y hacer crecer una empresa mejor.

Estas empresas pueden tener una amplia lista de contactos y relaciones de nivel C, como los directores generales (CEOs o Chief Executive Officer) y los directores financieros (CFOs o Chief Financial Officer) de un determinado sector, lo que puede ayudar a aumentar los ingresos. También pueden ser expertos en la realización de sinergias y eficiencias operacionales.

Si un inversor puede aportar algo especial a un acuerdo que aumente el valor de la empresa con el tiempo, es más probable que sea visto favorablemente por los vendedores como parte del negocio que en última instancia se convierte en su socio o comprador.

¿De qué manera genera valor el private equity?

Las empresas de private equity o capital privado desempeñan dos funciones fundamentales:

  1. originar el trato/ejecución de la transacción.
  2. supervisión de la cartera.

La ejecución de tratos implica la creación, el mantenimiento y el desarrollo de relaciones con intermediarios de fusiones y adquisiciones (M&A mergers and acquisitions), bancos de inversión y profesionales de transacciones similares para asegurar un flujo de transacciones tanto de alta cantidad como de alta calidad.

El flujo de transacciones se refiere a los posibles candidatos a la adquisición enviados a los profesionales del capital privado para la evaluación de las inversiones. Algunas empresas contratan personal interno para identificar y llegar de manera proactiva a los propietarios de las empresas para generar posibilidades de inversión. En un panorama competitivo de fusiones y adquisiciones, la contratación de recursos propios puede ayudar a garantizar que los fondos recaudados se desplieguen e inviertan con éxito.

Además, los esfuerzos de contratación interna pueden reducir los costos relacionados con las transacciones al reducir los honorarios del intermediario de la banca de inversión. Cuando los profesionales de los servicios financieros representan al vendedor, suelen llevar a cabo un proceso de subasta completo.

Esto puede disminuir las posibilidades de que el comprador adquiera con éxito una empresa determinada. Como tal, los profesionales de la ejecución de operaciones intentan establecer una relación sólida con los profesionales de las transacciones para llegar pronto a un acuerdo.

Es importante señalar que los bancos de inversión suelen recaudar sus propios fondos y, por lo tanto, pueden no sólo remitir el trato, sino también ser un licitador competidor. En otras palabras, algunos bancos de inversión compiten con empresas de capital privado en la compra de buenas empresas.

Recomendaciones finales

Información clave:

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  • El private equity es el capital o el patrimonio que no se cotiza o negocia públicamente.
  • Algunos de los artistas más talentosos trabajan con private equity que, debido a la estructura de sus honorarios, pueden ganar millones de dólares.
  • La mayoría de las empresas de capital privado (private equity) están abiertas a inversionistas acreditados o a quienes se considera de alto patrimonio neto.
  • Las principales funciones del capital privado son la ejecución de operaciones y la supervisión de la cartera.
  • Las compras apalancadas y las inversiones de capital de riesgo son dos estrategias clave de inversión en private equity.

Esperamos que este artículo le haya sido de utilidad para conocer Qué es private equity, gracias por leer.


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